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重倉(cāng)股集體跳水 基金轉(zhuǎn)身布局超跌板塊

2008年09月09日 16:32 來(lái)源:錢江晚報(bào) 發(fā)表評(píng)論

  如同亞馬遜河流域一只蝴蝶扇動(dòng)翅膀會(huì)引發(fā)太平洋上的一場(chǎng)颶風(fēng),冠農(nóng)股份、大商股份等基金重倉(cāng)股在8月的殺跌,掀起了基金重倉(cāng)白馬股集體跳水的多米諾效應(yīng),并在9月進(jìn)一步擴(kuò)大至貴州茅臺(tái)、蘇寧電器等素來(lái)是績(jī)優(yōu)股代表的核心領(lǐng)域。

  Wind資訊統(tǒng)計(jì)顯示,進(jìn)入9月第一個(gè)星期,A股就有112只個(gè)股累積跌幅超過了15%,其中中報(bào)顯示基金持有流通股比例在三成以上的達(dá)到了38只。在跌幅超過兩成的個(gè)股中,包括了西山煤電、華魯恒升、金牛能源等多只基金高度控盤的重倉(cāng)股。

  隨著越來(lái)越多基金重倉(cāng)股陷入惡性循環(huán),對(duì)造成這一現(xiàn)象成因的討論也沸沸揚(yáng)揚(yáng)。好買基金研究中心的觀點(diǎn)認(rèn)為,近期暴跌的基金重倉(cāng)股有以下特點(diǎn):其一,多為市場(chǎng)公認(rèn)的績(jī)優(yōu)股,如貴州茅臺(tái)、蘇寧電器等;或曾因業(yè)績(jī)預(yù)期良好而獲得市場(chǎng)高估值的股票,如冠農(nóng)股份等;其二,前期跌幅相對(duì)較小,如貴州茅臺(tái)、蘇寧電器、新和成等,其上半年的跌幅遠(yuǎn)小于市場(chǎng)的平均跌幅;其三,估值較高,如近日下跌較多的貴州茅臺(tái)、雙匯發(fā)展、蘇寧電器等,其在下跌前2008年動(dòng)態(tài)市盈率都超過了30倍,遠(yuǎn)高于市場(chǎng)的平均水平。

  “對(duì)于基金高度控盤的股票來(lái)說,雖然此前能夠通過抱團(tuán)取暖維護(hù)股價(jià),但由于主要流通籌碼都集中在基金手中,一旦有一只基金或者幾只基金率先做空,或者是大小非開始拋售,股價(jià)就會(huì)在短時(shí)間內(nèi)大幅下跌,抱團(tuán)取暖的銅墻鐵壁也立刻就被瓦解!碧煜嗤额櫡治鰩煶饛┯⒎Q。

  結(jié)合上交所Topview數(shù)據(jù),可以清晰地看出基金集體拋售昔日抱團(tuán)重倉(cāng)股的軌跡。在自上周一到上周四的4個(gè)交易日中,國(guó)陽(yáng)新能、云維股份、中國(guó)船舶等基金重倉(cāng)股,均出現(xiàn)在基金席位賣出的前三十位中。

  在前述重倉(cāng)股遭到基金拋售的同時(shí),前期調(diào)整幅度較大的一些“低價(jià)股”則轉(zhuǎn)而成為基金追捧的對(duì)象,調(diào)倉(cāng)換股在謹(jǐn)慎的心態(tài)下悄然進(jìn)行著。統(tǒng)計(jì)顯示,上周前4個(gè)交易日中基金凈買入前十位中,出現(xiàn)了寶鋼股份、武鋼股份這兩只前期一直處于下跌通道的股票,目前二者股價(jià)的估值已經(jīng)降至5倍左右。與此同時(shí),凈買入前二十位中還出現(xiàn)了地產(chǎn)股的身影,如保利地產(chǎn)、金地集團(tuán),這兩只股票的估值目前也僅有11倍和7倍。

  除了上述前期調(diào)整充分的“低估值股”外,基金還進(jìn)一步對(duì)以上海機(jī)場(chǎng)、廈門空港為代表的機(jī)場(chǎng)行業(yè),以及以中國(guó)中鐵、中國(guó)鐵建、三一重工等為代表的工程建筑板塊給予了較高關(guān)注。銀河證券有關(guān)分析師認(rèn)為,基金當(dāng)下調(diào)倉(cāng)換股的方向主要是基于對(duì)四季度出臺(tái)經(jīng)濟(jì)刺激方案,以及3季度末4季度初開始實(shí)施災(zāi)后重建的預(yù)期,鋼鐵、水泥以及工程建筑板塊其他投資品將因此迎來(lái)新的投資機(jī)會(huì)。(據(jù)證券時(shí)報(bào))

編輯:位宇祥】
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