不是“富二代”：創(chuàng)投圈新生代的“江湖試煉”(4)

　　慎行以待大潮退去

　　戰(zhàn)國(guó)時(shí)代，最終誰(shuí)能生存？增值服務(wù)能力，已經(jīng)演變成了一個(gè)投資機(jī)構(gòu)的核心競(jìng)爭(zhēng)能力之一。

　　匡瀾認(rèn)為，正是靠這個(gè)，他們才能在這個(gè)市場(chǎng)上生存下來(lái)。消費(fèi)品領(lǐng)域是天翼的投資重點(diǎn)，餐飲、食品、醫(yī)療、教育等行業(yè)他都在關(guān)注，現(xiàn)代農(nóng)業(yè)、文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)也在他視線(xiàn)范圍之內(nèi)。

　　無(wú)論是成熟的PE機(jī)構(gòu)，還是新興的PE機(jī)構(gòu)，匡瀾認(rèn)為他們都是在利用中國(guó)特殊的國(guó)情賺錢(qián)。創(chuàng)業(yè)板的推出是一個(gè)時(shí)代契機(jī)，很多投資機(jī)構(gòu)的投資都在賭上市，上市漸漸成為創(chuàng)投最主要的渠道和目的。相比之下，國(guó)外的PE，更多是通過(guò)并購(gòu)、IPO或者企業(yè)成長(zhǎng)分紅等渠道來(lái)實(shí)現(xiàn)投資收益。

　　“因?yàn)閲?guó)外估值沒(méi)有中國(guó)這么高，所以公司發(fā)展的質(zhì)量顯得尤為重要。而PE在國(guó)內(nèi)的投資，技術(shù)含量更多是停留在投資的企業(yè)能否上市的層面上，用企業(yè)的發(fā)展去套上市的規(guī)則�！笨餅懻f(shuō)。

　　不過(guò)，匡瀾也承認(rèn)，他們投資項(xiàng)目的第一考核要素同樣是這個(gè)企業(yè)上市的確定性有多高。甚至有一些投資機(jī)構(gòu)直接是看有沒(méi)有券商進(jìn)場(chǎng)。如果有券商進(jìn)場(chǎng)，并且一定時(shí)間內(nèi)可以報(bào)材料，那么一個(gè)投資案例可能就出爐了。

　　匡瀾認(rèn)為，這是目前PE投資的一種現(xiàn)實(shí)，身處其中，他也只能遵守相關(guān)的規(guī)則。

　　匡瀾曾任職于匯豐銀行，多數(shù)時(shí)間在國(guó)外，“在匯豐，無(wú)論你多么優(yōu)秀，你始終是一顆螺絲釘。我更喜歡創(chuàng)造一件東西出來(lái)，看著天翼每天在成長(zhǎng)，有一種莫大的成就感�！�

　　匡瀾希望在他40歲之前，天翼資本能夠上市，那時(shí)他會(huì)寫(xiě)他人生的第二本書(shū)。

　　將專(zhuān)注細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈

　　目前，天翼有一個(gè)項(xiàng)目正在最終落實(shí)階段：與地方政府合作做產(chǎn)業(yè)基金，進(jìn)行全產(chǎn)業(yè)鏈的投資，做好細(xì)分產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈。

　　PE投資市場(chǎng)里，已經(jīng)有了相應(yīng)的產(chǎn)業(yè)基金，比如醫(yī)療基金、礦產(chǎn)基金、文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)基金、農(nóng)業(yè)基金等，這些是PE投資將來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)，這些基金究竟如何去做，怎樣才能做得更好，是另一個(gè)層面的問(wèn)題。

　　“當(dāng)你管理的資金達(dá)到一定規(guī)模時(shí)，一定會(huì)進(jìn)行這種轉(zhuǎn)變，因?yàn)槟菚r(shí)找不到那么多的單個(gè)項(xiàng)目來(lái)投資、上市、再退出。”匡瀾說(shuō)，這時(shí)，要懂得某個(gè)行業(yè)的上下游產(chǎn)業(yè)鏈運(yùn)作，有實(shí)業(yè)操作經(jīng)驗(yàn)的專(zhuān)業(yè)人才尤其關(guān)鍵�！疤煲聿痪玫膶�來(lái)會(huì)有類(lèi)似的專(zhuān)業(yè)定向投資基金出現(xiàn)，會(huì)內(nèi)部培養(yǎng)或者外聘專(zhuān)業(yè)人才進(jìn)行定向產(chǎn)業(yè)鏈投資。資本進(jìn)入的同時(shí)，要有在某個(gè)行業(yè)打拼過(guò)很多年的優(yōu)秀專(zhuān)業(yè)人才以及團(tuán)隊(duì)，這是一個(gè)合理的投資團(tuán)隊(duì)結(jié)構(gòu)。”