《世說新語》中有這樣一則故事:王戎七歲,嘗與諸小兒游。看道邊李樹多子折枝,諸兒競走取之,唯戎不動。人問之,答曰:“樹在道旁而多子,此必苦李。”取之信然。這個故事告訴我們,如果有明顯的好處擺在那里,而沒人去動,往往有問題,F代版的佐證就是,好多初涉古玩的玩家,經常以為撿到大便宜的,其實都“打了眼”。
現在,與這則故事有些類似的誘惑正擺在中國汽車企業(yè)面前。一些國際知名汽車品牌因為金融危機而插草待售,就像路邊的滿滿一樹李子。于是,國內汽車企業(yè)有些坐不住了,紛紛摩拳擦掌準備拿下一兩個,“諸兒競走取之”。事實上,這一段時間有關中國企業(yè)要收購國外知名品牌汽車的傳聞一直沒斷,收購的主角也是一時一變,奇瑞、東風、上汽、長安、廣汽甚至吉利,幾乎能叫上名的都有些蠢蠢欲動。
的確,跟前幾年的一窮二白相比,中國企業(yè)現在是有“競走取之”的能力。受金融危機拖累,歐美日等國的汽車市場集體跳水,美國汽車集團相繼陷入破產保護,而中國車市卻在相關政策刺激下有聲有色。同時,經過幾年的發(fā)展,國內汽車企業(yè)都具備了一定的經濟實力,且大部分正處在對先進技術和海外市場的渴求期,可謂對跨國收購有能力、有欲望。
但我們稍微琢磨一下就會奇怪,為什么那么多財團卻對這些國際汽車品牌鮮有問津呢?業(yè)界的一種共識是,海外并購尤其當并購的對象是高端品牌時,近幾十年基本沒有成功的先例。以沃爾沃為例,福特1998年以64.5億美元的價格買入沃爾沃,但接手十年沒賺到一分錢。如今為了應對金融危機,只能計劃賣掉。至于薩博,通用于1989年以6億美元的價格收購薩博50%的股份,2000年將股比提高到100%。但在過去20年,該公司一直處于虧損狀態(tài),通用先后投入至少30億美元的追加資金,仍不見起色。
再看國內,2004年,上海汽車集團斥資5億美元收購了韓國雙龍汽車48.92%的股份,成為最大股東。2009年初,雙龍申請破產,整合以失敗告終。同年,聯想集團以17.5億美元收購IBM的PC業(yè)務。其結果是,聯想2008/2009財年第三財季凈虧損9700萬美元。
當然,像某品牌的廣告語一樣“一切皆有可能”,“一樹香甜李,路邊無人識”的概率也應該存在。因為資本市場處于熊市時,企業(yè)并購不僅談判籌碼低,公司整合也相對容易。從這個意義上來說,全球金融風暴正令中國企業(yè)跨國并購迎來歷史性機遇,目前正是中國企業(yè)海外收購“抄底”的良機。“如果拿到對方的品牌、知識產權和當地的銷售渠道,對中國企業(yè)進入國際市場有幫助!逼嫒鹌嚴峡傄S這樣解釋奇瑞要進行海外并購的理由。確實,國內也有過成功的先例,汽車零部件巨頭萬向集團僅通過并購就已掌控19家海外公司,成為中國第一個為美國通用汽車公司提供零部件OEM的廠商。但說到成功的秘訣,對海外市場真正摸透之后,萬向才敢啟動并購。
“陽光之下,沒有傻子!痹谶@里,值得給中國的汽車企業(yè)提個醒:應該像王戎一樣,面對著“大便宜”,多畫幾個問號,多慎重考慮一下,免得嘗到苦李子。
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