你是否聽說過“會跳舞的火腿腸”？在上個世紀80年代的末期，這種“神奇”的火腿腸占有著國內(nèi)火腿腸市場70%的份額，直到今天，我們?nèi)匀豢梢詮倪@句廣告詞中感受到勝利者的欣喜和領(lǐng)導(dǎo)者的榮耀。然而，昔日的榮華成了一去不復(fù)返的陳年舊事，落幕時的凄涼籠罩了與之相關(guān)的一切。舞臺上垂頭離去的舞者已經(jīng)面目模糊，但它的名字卻難以被人遺忘——舞者名叫“春都”。
下令處罰 ST春都大劫難逃
春都衰落的故事已經(jīng)流傳了好幾年，但人們似乎更愿意用ST春都(000885)的最終結(jié)局來證明這一點。證監(jiān)會日前做出的處罰決定無疑將大大加速這個故事的終局過程。
12月11日，ST春都發(fā)布公告稱，公司日前收到中國證監(jiān)會處罰通知書，被告知“自1999年3月到8月，公司多次與關(guān)聯(lián)企業(yè)簽訂購進和出售資產(chǎn)協(xié)議，涉及金額43166萬元，未及時披露；1998年12月及1999年上半年在中信實業(yè)銀行鄭州分行賬戶中有多項大額支出未能及時入賬，致使上市公告書及1999年中報、年報披露的1998年12月31日的貨幣資金比實際數(shù)額多7339萬元，1999年中期報告所披露的1999年6月30日的貨幣資金比實際數(shù)額多30678萬元。公告同時顯示，證監(jiān)會對公司處以50萬元的罰款，并將對公司原高管人員進行重罰。
分析人士認為，春都A在1999年上市當(dāng)年，主營業(yè)務(wù)便出現(xiàn)了虧損。雖然實現(xiàn)凈利潤2408萬元，但扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為-2051萬元。但是下列因素掩蓋了它虧損的事實：一是獲得了補貼收入1515萬元，包括副食品調(diào)劑基金720萬元和所得稅返還795萬元；二是發(fā)行新股募集資金凍結(jié)的利息收入1217萬元，列入營業(yè)外收入；三是收取資金占用費1732萬元；四是公司對關(guān)聯(lián)企業(yè)的應(yīng)收款和其他應(yīng)收款未計提壞賬準備，因而減少虧損334.4萬元。因此當(dāng)年公司利潤雖然較上年有大幅下滑，但每股收益仍達到了0.1 51元。如今證監(jiān)會的處罰表明相關(guān)數(shù)據(jù)的可靠性需要大打折扣，因為從上市的一開始，這便是一個不折不扣的騙局。
“50萬？幾個億它都不怕，還在乎這50萬？”一位熟知ST春都內(nèi)情的資深分析師在采訪中這樣反問記者。是的，除了部分表明管理層在未來將可能對ST春都退市所采取的態(tài)度外，這樣的處罰對于ST春都的命運已經(jīng)沒有多大的實質(zhì)意義了，因為這個會計年度剩下不到20天時間了，留給ST春都在證券市場上停留的時間也就是年報出臺前的幾個月而已。
然而如果跳離退市的問題，我們將發(fā)現(xiàn)，這次處罰使得ST春都的“罪”由一重變?yōu)榱藘芍�。除了大股東占用巨額募集資金、導(dǎo)致上市公司死亡之外，還背上了欺詐上市和惡意造假的罪名。無疑后者比前者更加讓投資者們難以容忍。這種“罪”使得ST春都即使在退市后，也要長久地被釘在證券市場的恥辱柱上。
從時間上看，ST春都這次被處罰的幾次造假行為均是發(fā)生在1999年上市的前后，從中也可以看出，早在上市以前，春都集團就已經(jīng)病入膏肓了，而欺詐上市延緩了它死亡的過程。
續(xù)三年虧損 退市已無懸念
“現(xiàn)在無論怎樣預(yù)測ST春都的結(jié)局都不過分了�！蔽髂献C券的一位分析師說，“我已經(jīng)有兩個月沒去看它的走勢�！闭{(diào)查顯示，從11月底開始，ST春都就連續(xù)發(fā)布了4次股價異動的風(fēng)險提示公告，除了12月3日的公告顯示異常的連續(xù)3日達到漲停限制以外，其他幾次均是因為連續(xù)的跌停所致。
“ST春都的重組根本就沒有啟動�！边@位分析師評價說，“大股東如果還是不還錢，重組就還是無法進行。”記者了解到，在ST春都催要大股東的欠款未果的時候，今年4月，春都集團引入了西安海拓普作為ST春都的重組者，這是一家以消防報警系統(tǒng)為主營的科技公司。但由于春都集團所持的股權(quán)凍結(jié)和違約，直到現(xiàn)在，西安海拓普也沒能拿到當(dāng)初協(xié)議中的全部股權(quán)，并且還需要面臨股權(quán)轉(zhuǎn)讓的審批風(fēng)險。因為股權(quán)轉(zhuǎn)讓的停滯，西安海拓普對ST春都的重組也基本無從進行，從業(yè)績報告中看到，現(xiàn)在雙方僅有的業(yè)務(wù)往來是西安海拓普為ST春都提供了700多萬的資金用于啟動生產(chǎn)�！拔靼埠Ｍ仄湛赡芤彩沁M去以后才發(fā)現(xiàn)了問題�！边@位分析師評價說。
12月5日，ST春都發(fā)布的預(yù)虧公告稱：“公司2000、2001年已連續(xù)兩年虧損，2002年至三季度虧損5033萬元。預(yù)計公司將會因連續(xù)三年虧損而被暫停上市�！贝藭r，證監(jiān)會的處罰決定尚未公布，而ST春都已經(jīng)自己完成了死亡宣判。
另外，會計師在對其中報的審計意見中提出警告：“貴公司原大股東洛陽春都集團有限責(zé)任公司及其他關(guān)聯(lián)單位占用貴公司資金35，987.4 6萬元，其中其他應(yīng)收款32，822.6 1萬元、應(yīng)收賬款3，164.8 5萬元，計提壞賬準備12，567.68萬元�！本揞~的壞賬準備大大推高了當(dāng)期的管理費用，成為ST春都扭虧無望的罪魁禍首。
退市后難謀生路 火腿腸主業(yè)不變
“如果海拓普的重組成功，必然要更換ST春都的主業(yè)，因為火腿腸的市場已經(jīng)完全飽和了�！币晃粯I(yè)內(nèi)人士分析說。
或許是春都人對于火腿腸帶來榮耀的記憶過于深刻，ST春都最新的主營業(yè)務(wù)走向依然與火腿腸緊密相連。
10月31日，在公布了巨虧的第三季度報告后的第二天，ST春都意外地發(fā)布了一則成了合資公司的公告，公告稱：公司和南通啟東建筑(新加坡)有限公司合資成立新春都食品工業(yè)啟東發(fā)展有限公司，注冊資本暫定為1000萬美元。公司和南通啟東建筑公司分別以價值750萬美元的設(shè)備(占注冊資本的75%)和以外匯現(xiàn)匯250萬美元(占注冊資本的25%)出資。
在巨大的退市陰影中，這次規(guī)模并不太大的投資已不能引起人們的太多注意。對于投資的動機，有分析人士認為很可能是公司由于資金的短缺，大量的生產(chǎn)線處于閑置狀態(tài)，因而采用合資的方式盤活一部分資產(chǎn)。
結(jié)合這一事件，我們不得不承認，除了火腿腸的生產(chǎn)線之外，ST春都賴以生存的資本已經(jīng)不多了，即便是退市后，春都的故事依然將會圍繞著火腿腸寫下去。然而此時的火腿腸市場霸主名叫“雙匯”，這家春都當(dāng)年的死對頭如今牢牢占據(jù)著國內(nèi)市場近60%的份額。它會怎樣對待瀕臨垂危的昔日競爭對手春都呢？
從財務(wù)報表中可以看到，ST春都現(xiàn)有2億的逾期債務(wù)無力償還。如果退市，那么無法償還到期債務(wù)的法定條件足以使這家洛陽市的老國企走向破產(chǎn)了。如果春都破產(chǎn)，那么一直讓當(dāng)?shù)卣疇繏斓?000名職工又將怎么辦？
對于此時的ST春都來說，在喝彩聲中起舞，早已是一個遙遠的故事了，正如在超市的貨架上再也難以見到“會跳舞的火腿腸”一樣。(來源：南方都市報)
