中新網(wǎng)香港5月25日消息：據(jù)香港中通社報道，在美國及其它國家大幅減息下，市場憂慮通脹壓力可能重燃，導(dǎo)致多項商品價格上升，倫敦黃金升上十五個月高位，白銀升至三個月新高，紐約油價亦升破三十美元一桶。東京金價一度被推高至二九八點(diǎn)五美元的十一個月新高。市場人士指出，金價若今年挑戰(zhàn)三百美元成功，則可望向三二○美元挺進(jìn)。

　　久沉不起的金價，為何又開始蠢蠢欲動？紐約商品期貨交易委員會的最新報告顯示，在截至五月十五日止，美國期貨市場投機(jī)者持有的黃金合約多于出售，將黃金十個月以來價格偏軟的走勢扭轉(zhuǎn)。鑒于聯(lián)儲局為刺激經(jīng)濟(jì)，于本年五度減息，故投資者憂慮通脹壓力將上升，而黃金正可提供保障的作用。

　　數(shù)據(jù)顯示，黃金最近的強(qiáng)勢，乃新資金流入以及補(bǔ)短倉活動所致，期貨市場正為黃金持續(xù)提供動力。香港市場人士表示，金價很可能再度挑戰(zhàn)三百美元的重要關(guān)卡，一旦成功，則下一個目標(biāo)將是去年二月時創(chuàng)下的三二○美元。

　　基金經(jīng)理和策略員則警告說，頻頻減息已令通脹重燃的機(jī)會增加，對股市升勢構(gòu)成壓力。黃金價格大升，分析家相信是市場擔(dān)心通脹風(fēng)險所致。因?yàn)闇p息效應(yīng)開始浮現(xiàn)，會刺激美國經(jīng)濟(jì)增長，因而引發(fā)通脹并致利率回升。

　　新加坡華聯(lián)銀行(Overseas Union Bank)資深副總裁John Liau指出，美國降息的潛在通脹效應(yīng)與黃金租賃利率走高，已令遠(yuǎn)期黃金交易的賣方開始觀望及縮手，所以此一波漲勢可望持續(xù)下去。John Liau強(qiáng)調(diào)，若美國經(jīng)濟(jì)仍無起色，則不能排除美國還會進(jìn)一步調(diào)降利率，亦有利支撐金價。金價與美元匯價往往呈相反走勢。

　　業(yè)界擔(dān)心，如生產(chǎn)力持續(xù)下降和能源價格上漲，通脹甚至?xí)�在�?jīng)濟(jì)并無復(fù)蘇的情況下出現(xiàn)。黃金市場看法亦相若。主要黃金期貨自四月初以來上升百分之十二，連帶黃金開采商股價亦做好。

　　傳統(tǒng)智能認(rèn)為，金股走勢必然各走極端，不是金升股跌，便是股升金跌。但事實(shí)上，金股也有同步上升的時間，形成金股雙翼齊飛的局面。部分市場人士認(rèn)為，投資基金買進(jìn)黃金類股，亦顯見其看好黃金后市，而黃金股首先受惠。澳洲三角洲(Delta)黃金公司股價近日漲至一年來新高，另一家名為Goldfield的公司股價則上漲百分之十四，便反映出金價與股市的微妙關(guān)系。

　　“升因不明”四個字，是市場對金價今次升浪的評語。有人指出，全球央行忙于放寬銀根刺激經(jīng)濟(jì)，通脹有重燃跡象，乃傳統(tǒng)上擁有抗通脹功能的黃金得以翻身的原因；但仍有人質(zhì)疑今次升浪可以維持多久。

　　專家指出，金價自八十年代的歷史高價八五○美元回落后，二十二年來出現(xiàn)多次反彈，可以說過去二十二年金市太多“狼來了”，令不少以為見底者上當(dāng)后又再上當(dāng)，但這次金價急升百分之十六以上，是否另一次狼來了？今回金價上升，似乎未有特別利好的基本因素配合，所謂通脹重燃，距離“肆虐”仍然遙遠(yuǎn)，若升浪只由投機(jī)及技術(shù)因素所推動，其持久力確實(shí)令人懷疑。