中新網(wǎng)5月8日電 中國證監(jiān)會(huì)《上市公司證券發(fā)行管理辦法》今日起正式實(shí)施。今日出版的《中國證券報(bào)》載文稱，新出臺(tái)的《管理辦法》對(duì)上市公司發(fā)行條件、財(cái)務(wù)指標(biāo)、發(fā)行方式及程序等都作了相應(yīng)的調(diào)整。中信證券投行人士指出，此前再融資方案已經(jīng)獲得證監(jiān)會(huì)發(fā)審委通過的上市公司，如果其方案中有與新辦法相違背的地方可能需要按照規(guī)定重新審批。據(jù)該人士介紹，已通過的方案中與新的《管理辦法》可能出現(xiàn)不符的地方表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

　　上市公司本身的財(cái)務(wù)狀況。如管理辦法中明確要求最近三年以現(xiàn)金或股票方式累計(jì)分配的利潤不少于最近三年實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤的20%；又如管理辦法規(guī)定擬向不特定對(duì)象公開募集股份(簡稱“增發(fā)”)的上市公司必須滿足最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率平均不低于6%等。

　　再融資規(guī)模。新的管理辦法規(guī)定擬配售股份數(shù)量不超過本次配售股份前股本總額的30%。如果此前的方案中規(guī)模超過30%的上限無疑要面臨方案的修改。

　　增發(fā)或配股的定價(jià)。管理辦法規(guī)定，上市公司向不特定對(duì)象公開募集股份時(shí)，其發(fā)行價(jià)格應(yīng)不低于公告招股意向書前二十個(gè)交易日公司股票均價(jià)或前一個(gè)交易日的均價(jià)。

　　此外，控股股東應(yīng)當(dāng)在股東大會(huì)召開前公開承諾認(rèn)配股份的數(shù)量；而代銷方式發(fā)行等也給中介機(jī)構(gòu)在為上市公司進(jìn)行增發(fā)和配股時(shí)提出了新的挑戰(zhàn)。因?yàn)椤豆芾磙k法》規(guī)定，“控股股東不履行認(rèn)配股份的承諾，或者代銷期限屆滿，原股東認(rèn)購股票的數(shù)量未達(dá)到擬配售數(shù)量70%的，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)按照發(fā)行價(jià)并加算銀行同期存款利息返還已經(jīng)認(rèn)購的股東”等。(齊軼、夏麗華)