中新網(wǎng)10月12日電 據(jù)上海證券報報道，隨著股權(quán)分置改革進(jìn)入收官階段，全流通后的國有股減持問題再度成為證券市場關(guān)注的焦點(diǎn)。近日，國務(wù)院國資委下發(fā)《關(guān)于開展劃撥國有控股上市公司部分國有股充實(shí)全國社會保障基金有關(guān)情況調(diào)查的通知》(下稱《通知》)，這一舉動令市場人士浮想聯(lián)翩。但權(quán)威人士在接受專訪時指出，從開始調(diào)查到劃撥正式推進(jìn)為時尚早。
此前國資委的《通知》要求，各地方國資委及央企做好劃撥上市公司部分國有股充實(shí)全國社保基金有關(guān)部門的研究、論證工作，要求各地、各企業(yè)對劃撥本地區(qū)或本企業(yè)所屬國有控股上市公司10%國有股充實(shí)全國社�；鹂赡艿挠绊戇M(jìn)行客觀分析。調(diào)查內(nèi)容包括：總股本；國有股、控股股東持股比例；每股收益；每股凈資產(chǎn)；是否完成股改；控股股東屬性(國有全資或國有控股)；劃撥前后資產(chǎn)負(fù)債率；劃撥前后國有股股東權(quán)益變動情況；劃撥10%國有股權(quán)對國有企業(yè)改革發(fā)展的影響，特別是對企業(yè)改革中的人員安置、解決歷史包袱等方面是否有明顯影響；劃轉(zhuǎn)后原國有控股股東的控股地位是否會失去；上市公司近期股價等。
國資委人士表示，該通知只是為了國資委內(nèi)部了解情況，不能成為劃撥工作啟動的依據(jù)。
全國社保基金理事會人士表示，目前還未接到任何有關(guān)此事的通知，很多問題也沒有得到明確說法。這些問題包括，國有股到底按什么價格減持、什么時機(jī)減持、減持過程如何監(jiān)管、減持資金如何分配等等。
實(shí)際上，早在2001年6月，國務(wù)院就出臺了《減持國有股籌集社會保障資金管理暫行辦法》，而該辦法僅僅實(shí)施了一年，就因?yàn)楦鞣嚼骐y以協(xié)調(diào)被迫終止。之后的四年里，國有股份劃轉(zhuǎn)社保的話題也時常被提及，但遲遲沒有任何進(jìn)展。
中央財經(jīng)大學(xué)保險系主任郝演蘇認(rèn)為，這一工程涉及的問題較多，除非國務(wù)院通過法律手段協(xié)調(diào)，否則難以取得進(jìn)展。
國有股劃轉(zhuǎn)的理論和現(xiàn)實(shí)之爭
雖然關(guān)于國有股劃撥社保的爭論聲音相當(dāng)嘈雜，但是問題的焦點(diǎn)相當(dāng)明確---就是劃撥方式。
學(xué)界的觀點(diǎn)是，不反對國有股減持補(bǔ)充社保基金，但反對直接給股票，支持以現(xiàn)金方式劃轉(zhuǎn)。原因有三：首先，社�；鹱鳛闄C(jī)構(gòu)投資者，首要考慮的應(yīng)該是如何獲利退出。因此，社�；鸬淖匀粚傩�(流動性、盈利性)和社會屬性(穩(wěn)定市場)的天然矛盾，決定了它不適合代替國資委持有上市公司股票；第二，社保基金一旦作為多家公司的股東，顯然也難以參與其中的管理。至少以目前的情況看，無論從人力、物力都難以達(dá)到。第三，社�；鹬苯映止�，不便于"責(zé)權(quán)利"的分開。一旦虧損，社�；饡肛�(zé)股票質(zhì)地不好、或者受行政干預(yù)沒能及時減持；而一旦獲利，社�；鹂赡茇澒�，認(rèn)為自己經(jīng)營水平有過人之處。這樣不便于經(jīng)營業(yè)績的考察和監(jiān)督管理，同時也不便于形成競爭機(jī)制，弊大于利。
因此，如果由國資委組織國有股減持后實(shí)行現(xiàn)金注入，賬目清楚，功過會一目了然。社保基金可以實(shí)現(xiàn)進(jìn)退自如，以達(dá)到保值增值的目標(biāo)。
但是，從政府的立場來看，國資委目前掌控的150多家大型企業(yè)不僅為國民經(jīng)濟(jì)的支柱企業(yè)，同時也是股票市場的中流砥柱，在關(guān)鍵時刻，這些企業(yè)往往要發(fā)揮穩(wěn)定股票市場的主導(dǎo)作用。
實(shí)際上，2001年出臺的國有股減持劃歸社保方案擱淺的根本原因，就是由于公眾反對國有股在二級市場直接出售。目前，在證券市場剛剛恢復(fù)活力之際，如果再次由于劃撥消息導(dǎo)致廣大股民反對，顯然是有關(guān)部門不愿意看到的。
如今，第一批完成股改的上市公司，其國有股流通的時間已經(jīng)越來越近，如果不能盡快明確國有股減持后的收益去向，那2.37萬億元國有股市值，有可能變成說不清的謎局。此外，據(jù)權(quán)威部門的測算顯示，到2006年底，養(yǎng)老金資金將出現(xiàn)1.8萬億元缺口。因此，一個涉及包括A股投資人在內(nèi)的全體公民切身利益的計(jì)劃，顯然已經(jīng)迫在眉睫。(李雁爭)
